Rendite
Ertrag einer Anlage im Verhältnis zum eingesetzten Kapital, meist als Prozentsatz pro Jahr.
Auch: CAGR, annualisierte Rendite, Gesamtrendite
Rendite setzt den Ertrag ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital. Erst dadurch werden Anlagen unterschiedlicher Größe vergleichbar.
Gesamtrendite und Jahresrendite
Die Gesamtrendite beschreibt die Entwicklung über den kompletten Zeitraum. Die annualisierte Rendite – oft CAGR genannt – ist der Zinssatz, der bei gleichmäßiger Verzinsung zum selben Endwert führen würde.
Beide Werte sind nur bei genau einem Jahr identisch. Bei längeren Zeiträumen mit Gewinn liegt die Jahresrendite unter der Gesamtrendite. Bei Verlusten kehrt sich das um: Minus 50 Prozent über zehn Jahre entsprechen rund minus 6,7 Prozent im Jahr.
Der klassische Rechenfehler
100 Prozent Gesamtrendite in zehn Jahren sind nicht zehn Prozent pro Jahr, sondern rund 7,18 Prozent. Die Division durch die Anzahl der Jahre ignoriert den Zinseszinseffekt und überschätzt die Rendite systematisch – je länger der Zeitraum, desto deutlicher.
Brutto oder netto
Ob eine Renditeangabe Kosten und Steuern enthält, macht einen erheblichen Unterschied. Wer vergleicht, sollte darauf achten, dass beide Zahlen dieselbe Grundlage haben.